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戶號164987股東發言摘要：

公司目前股價低於每股淨值，建請公司評估是否實施庫藏股制度，以維護股東權益。

董事長答覆摘要：

目前公司股價表現確實未能充分反映公司實際經營價值。關於股東建議實施庫藏股一事，公司營運團隊將會謹慎評估其可行性。

戶號328642股東發言摘要：

1.說明業外轉投資虧損之具體原因。

2.財務會計管理將如何進行優化。

3.公司目前在數位分析應用上採用了哪些工具。

4.針對 ESG有何具體提升策略。

總經理答覆摘要：

1.業外投資與經營獲利：

本公司轉投資事業多屬食品相關產業。受近年國際政經情勢變化、通貨膨脹及原物料成本上漲等因素影響，部分轉投資事業獲利表現受到壓力。未來將持續透過產品創新、通路拓展及營運效率提升等策略，強化經營體質及獲利能力。

2.財會優化：

財會部門將持續強化數據分析與管理機制，範疇涵蓋銷售、行銷效益、庫存管理、供應鏈及原物料採購等面向，以提升經營管理效能；同時持續優化財務結構，積極開發低利率之資金來源，以降低資金成本。

3.數位分析工具應用：

公司已導入人工智慧（AI）及數據分析工具，運用於經營策略優化及市場大數據分析，藉以更即時、精準地掌握消費市場趨勢與產業資訊，並將分析成果回饋至產品研發、行銷規劃及通路決策，以提升經營效率與市場競爭力。

4.ESG 永續提升方案：

本公司持續推動永續發展及節能減碳措施，包括導入太陽能發電系統、推動低碳能源應用，以及進行廠區設備節能改善等，以降低環境衝擊並提升能源使用效率。

持股與財報認列：第一生計未與愛之味合併報表，但愛之味為其最大股東（持股約40%），採權益法認列其投資獲利於業外收益。

第一生計財務表現：近年年營收已突破 26 億元台幣，稅前淨利約 3.6 億元，稅後淨利約 3.3 億元，EPS 長期維持在接近 2.5 元的高水準。

戰略分工模式：愛之味專注於研發、品牌與產品開發；第一生計則專精於高技術門檻的 PET 寶特瓶無菌充填製造，兩者為高度協同的戰略夥伴。愛之味旗下的純穀燕麥、分解茶、麥仔茶等寶特瓶產品均由第一生計充填生產。

技術門檻高：第一生計不僅能生產一般茶飲，還具備高難度「含蛋白質及機能性飲品」的配方與無菌充填技術，市面上能做到的同業極少。

一站式（One-Stop Shop）整合服務：愛之味擁有紙包（利樂包/利樂鑽）、馬口鐵罐產線，結合第一生計的 PET 寶特瓶，能提供市場罕見的三大包裝全方位代工。合作對象涵蓋航空公司（華航、長榮、虎航之紙包飲品）、全家超商（ODM 自有品牌）、鮮乳坊、初鹿牧場等知名品牌。

高成長與填補淡季：愛之味自身的代工業務近兩年營收成長高達40%。透過代工有效活用冬季等淡季產能，目前鐵罐產線稼動率高達8成，紙包產線因需求強勁，已於2024底至2025初增設第二條產線（利樂鑽/吸管包裝）。

機能/功能茶：在機能茶賽道市占率約30% ~ 40%。

中式茶飲（含麥仔茶系列）：加總零售與餐飲開飲機台等全通路，整體中式茶飲市占率超過 50%（市占第一）。

牛奶花生：市占率第一名。

燕麥奶系列：與另一知名國際品牌並列為台灣兩大領導品牌，市占率第一名。

好市多（Costco）合作：推出獨家整箱與古早味配方商品（如分解茶、鮮採蕎麥茶等），單一通路一年可貢獻約2 ~ 3億元營收。

開飲機台藍海市場：將經典分解茶與麥仔茶開發為 5 倍濃縮液，進駐吃到飽餐廳、影城、牛肉麵連鎖及台菜連鎖等開飲機台，滿足消費者對無糖與品牌飲料的需求，不僅翻轉傳統餐飲通路，也反向帶動零售瓶裝的品牌黏著度。

紅豆水新品：結合紅豆水與分解茶特性，市場銷售反應極佳，已陸續上架Costco與大賣場，便利商店預計第4季進駐。

研發聚焦：著重植物奶與高蛋白佔新品專案52%，迎合健身、減重與高齡化社會的剛性需求。

產品週期管理：新品初期體量較小，公司不會在第一、二年就斷定成敗，重點是精準切入消費趨勢並持續優化產品組合。

截至8月累計營收呈現微幅成長，整體市場熱度與消費風向優於去年，且超越前年同期表現。

礙於法說會規範不公開具體財務預測數字，但對整體營運維持謹慎樂觀。

主要看好國內外PET寶特瓶（無菌茶飲、機能水、植物蛋白飲）的強勁代工需求。

新廠預計2027年Q4完工，導入每分鐘900瓶（年產2,400萬箱）的全台最快智慧無菌充填線，能大幅發揮規模經濟並降低生產成本，協助愛之味與國際大廠接單。